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美股评论:压缩时代存眷25只现金奶牛股

  【SmartMoney纽约10月8日讯】在信贷压缩而且愈来愈紧的时分,那些可以赚取少量现金的公司就像狂风雨中的诺亚方舟一样让人安心。美盛资产办理公司(Legg Mason Capital Management)首席投资计谋师迈克尔-莫布森(Michael Mauboussin)表现:“在以后如许的压力时代,融资很艰苦,自筹资金十分关键。”

  基于如许的理念,《巴伦周刊》遴选了25家“现金奶牛”型美国公司,这些公司发生富余的现金流,市值至少在100亿美元以上,临时资产负债率远远低于标普500成分股公司35%摆布的平均值。我们所遴选的这些公司利润率还赶过标普股息收益率至少0.5%,而且2009年预期盈利要高于2008年的猜测值。

  我们依据的数据是汤森路透计算出的每股自在现金流,即上一财年运营现金支出减去昔时的成本支出和派息支付,然后除以流畅股分。

  得出的终究结果是一些大年夜家熟悉的名字,散布在科技、医疗和制作行业,加上3家股价大年夜幅缩水的石油效劳公司,是的,还有几家金融效劳机构。进入名单的既有可口可乐(KO)、微软(MSFT)和默沙东(MRK)等大年夜型蓝筹公司,也包罗Illinois Tool Works(ITW)、Post-it-note花费商3M(MMM)和芝加哥期货生意所运营商CME Group(CME)。

  后果是现在可否是买入机会?这25家公司中有些吸引力较小,比如喷鼻烟制作商奥驰亚团体(Altria Group)(MO)和投资办理公司T. Rowe Price(TROW),因为他们过去12个月股价跌幅还不到5%,然则投资者知道他们属于抗跌型股票。

  整体而言,现在能够是大年夜举入市的良机,哥伦比亚商学院赫尔布伦投资中间主管布鲁斯-格林沃尔特传授(Bruce Greenwald)如是说。他表现:“股市中没有蹩脚的日子。股市跌了,你就有便宜货捡了,低价捡便宜货是很幸福的工作。当股市下跌,便宜货没有了,但你也致富了。”

  格林沃尔指出,即使昔日不容争议的价值投资教父沃伦-巴菲特(Warren Buffett),也知道早早出场。巴菲特的伯克希尔哈萨韦(BRK.A)1973年买进华盛顿邮报(WPO)以后,华盛顿邮报股价下跌了45%。“但这还是一笔很好的投资。”格林沃尔如是说。

  “永久”奉行“买入并持有”的巴菲特比来收买了Constellation Energy(CEG),并投资于高盛(GS)和通用电气(GE)。

  关于那些害怕趟浑水的投资者而言,高派息无疑是一张附加的平安网。制药巨擘辉瑞制药公司(PFE)面对专利和新产品方面的困境,然则该股派息高达6.8%,让人认为等待好转是值得的。

  保险商Allstate(ALL)每股自在现金流接近8美元,足以支付其3.7%的股息率。军事合同承包商通用动力(General Dynamics)(GD)每股自在现金流5美元,股息率1.9%。

  固然油价从7月峰值大年夜幅回落,动力板块中或许仍有一些最具投资价值的公司。3家勘察和开采专业公司进入了我们的名单,即使石油和天然气价格继续下滑,这几家公司仍能够继续受益于少量的订单。